Mục lục
Khi một tổ chức mở rộng, Họ cần đưa ra các quyết định quan trọng liên quan đến đầu tư vốn lớn. Một tổ chức phải đưa ra các quyết định liên quan đến việc mở rộng kinh doanh và đầu tư một cách rất khôn ngoan. Trong những trường hợp như vậy, tổ chức sẽ nhận được sự hỗ trợ của các công cụ Lập ngân sách vốn, một trong những phương pháp NPV phổ biến nhất và kêu gọi khoản đầu tư có lợi nhất.
Giá trị hiện tại ròng (NPV) là gì?
NPV (Net present value) được dịch là Giá trị hiện tại ròng, là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của một khoản đầu tư được chiết khấu về hiện tại.
Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của một doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, dự án vốn, liên doanh mới, chương trình giảm chi phí và bất kỳ thứ gì liên quan đến dòng tiền.
Công thức tính NPV
Trong đó:
- Rt: Dòng tiền vào tại thời điểm t
- i: Tỷ lệ chiết khấu
- Co: Dòng tiền ra trong thời gian 0 (tức là giá mua/khoản đầu tư ban đầu)
- t: Thời gian được tính (thường là năm)
Ý nghĩa của giá trị NPV
Như ta đã thấy trong công thức, để tính được giá trị hiện tại của các dòng tiền, chúng ta cần chiết khấu chúng theo một tỷ lệ cụ thể. Tỷ lệ này được suy ra khi xem xét lợi tức đầu tư với rủi ro hoặc chi phí đi vay tương tự đối với khoản đầu tư. NPV có tính đến giá trị thời gian của tiền. Giá trị thời gian của tiền chỉ đơn giản có nghĩa là một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn so với ngày mai. NPV giúp quyết định xem liệu giá trị hiện tại của dòng tiền có đáng để sử dụng trên cơ sở dự án hay không.
Sau khi chiết khấu các dòng tiền qua các thời kỳ khác nhau, khoản đầu tư ban đầu sẽ được khấu trừ vào đó. Nếu kết quả là NPV dương thì dự án được chấp nhận. Nếu NPV âm, dự án bị từ chối và nếu NPV bằng 0 thì nhà đầu tư sẽ thờ ơ.
Ưu điểm của phương pháp giá trị hiện tại ròng
Giá trị thời gian của tiền
Phương pháp giá trị hiện tại ròng NPV là một công cụ để phân tích khả năng sinh lời của một dự án cụ thể. Nó có tính đến giá trị thời gian của tiền bạc. Dòng tiền trong tương lai sẽ có giá trị nhỏ hơn dòng tiền của ngày hôm nay. Và do đó, dòng tiền càng xa thì giá trị sẽ càng giảm. Đây là một khía cạnh rất quan trọng và được xem xét đúng theo phương pháp NPV.
Điều này cho phép các tổ chức so sánh hai dự án tương tự một cách thận trọng, giả sử một dự án A có vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn đầu và dự án B với vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn sau, sau đó sử dụng NPV có thể lựa chọn Dự án A một cách hợp lý vì dòng vốn vào ngày hôm nay được đánh giá cao hơn dòng vốn vào sau này.
Công cụ toàn diện
Giá trị hiện tại ròng (NPV) xem xét tất cả các dòng vào, dòng ra, khoảng thời gian và rủi ro liên quan. Do đó NPV là một công cụ toàn diện có tính đến tất cả các khía cạnh của khoản đầu tư.
Giá trị đầu tư
Phương pháp giá trị hiện tại ròng không chỉ cho biết liệu một dự án có sinh lời hay không, mà còn cho biết giá trị của tổng lợi nhuận. Công cụ này định lượng lãi hoặc lỗ từ khoản đầu tư.
Hạn chế của phương pháp Giá trị hiện tại ròng NPV
Tỷ lệ chiết khấu
Hạn chế chính của Giá trị hiện tại ròng là tỷ suất sinh lợi phải được xác định. Nếu tỷ suất lợi nhuận cao hơn được giả định, nó có thể hiển thị NPV âm giả, còn nếu tỷ suất lợi nhuận thấp hơn được giả định, nó sẽ cho thấy khả năng sinh lời giả của dự án và do đó dẫn đến việc đưa ra quyết định sai.
Các dự án khác nhau không thể so sánh được
NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án không cùng kỳ. Xét thực tế là nhiều doanh nghiệp có ngân sách cố định và đôi khi có hai lựa chọn dự án, NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án khác nhau về thời gian hoặc rủi ro liên quan đến các dự án.
Nhiều giả định
Phương pháp NPV cũng đưa ra rất nhiều giả định về dòng vào, dòng ra. Có thể có rất nhiều chi phí sẽ chỉ xuất hiện khi dự án thực sự cất cánh. Ngoài ra, dòng vốn vào có thể không phải lúc nào cũng như mong đợi. Ngày nay hầu hết các phần mềm thực hiện phân tích NPV và hỗ trợ quản lý trong việc ra quyết định. Với tất cả những hạn chế của nó, phương pháp NPV trong lập ngân sách vốn rất hữu ích và do đó được sử dụng rộng rãi.
Ứng dụng của NPV trong đầu tư hệ thống điện mặt trời
Giá trị hiện tại ròng (NPV) là một số liệu phổ biến để biểu thị giá trị của thu nhập trong tương lai (hoặc khoản tiết kiệm tiền điện) từ việc lắp đặt điện năng lượng mặt trời. NPV có tính đến giá trị thời gian của tiền. Sử dụng công thức NPV có thể cho bạn biết dòng tiền trong vòng đời từ 25 đến 30 năm (dòng tiền trong tương là kết quả của tiết kiệm năng lượng điện) của một dự án điện năng lượng mặt trời so với đồng tiền hiện nay, bao gồm lạm phát, lãi suất và các chi phí cơ hội bị mất khác. Từ đó cho bạn biết liệu một dự án có xứng đáng để đầu tư không?
Công ty TNHH Năng lượng Quang Điện chuyên lắp điện năng lượng mặt trời, Chúng tôi cung cấp tới khách hàng các hệ thống điện mặt trời đạt tiêu chuẩn tốt nhất, cho hiệu suất cao, vận hành bền bỉ, an toàn và đảm bảo thẩm mỹ với giá thành hợp lý.
Công ty TNHH Năng lượng Quang Điện
Địa chỉ: Phòng 746 CT10A – Khu đô thị Đại Thanh – Thanh Trì – Hà Nội
